通脹放緩   英鎊疲弱

    英國經濟增長放緩，是本周英鎊走勢疲弱主因，特別是周三公佈的通脹數據遠不及預期，跌至去年七月以來新低，預期可能會略為減輕英國央行在更長時間內維持利率不變的壓力，甚至提早在上半年開展減息周期。另一方面，美國公佈的通脹數據意外超預期，市場預期美聯儲局不急於上半年減息，帶動美元大幅走升，進一步施壓英鎊，目前英鎊兌美元累計跌超100點至1.2530水平。

    英國最新公佈的一月消費者物價指數月率為負0.6%，預期為負0.30%。英國一月零售物價指數月率為負0.3%，為去年七月以來新低。英國工資增長在截至去年底的三個月，放緩幅度低於預期。一系列經濟數據均不及預期，促使市場對英國央行春季減息的押注。其中四月份英央行會議上減息的可能性達70%，對本年英國央行寬鬆政策的預期將下降75個基點，相當於約三次減息的幅度。

    美國一月消費者物價指數同比增長3.1%，增幅高於預期的2.9%；CPI環比增0.3%，增幅高於預期的0.2%；核心CPI同比增3.9%，增幅高於預期的3.7%；核心CPI環比增0.4%，創八個月最大升幅，高於預期的0.3%，較去年十二月前值0.3%走高。CPI數據公佈後，美債收益率大漲，推動美元走強。

    技術分析方面，英鎊兌美元匯價日線圖顯示短期均線均調頭向下延伸，呈疲弱跡象；整個日線圖呈下行走勢。動能方面，MACD雙線在零軸下方開口向下延伸，下行動能柱有進一步擴大跡象，顯示短期內英鎊走勢仍偏弱，下方支撐初見1.25大關，若失守則看1.24，上方阻力為二百五十天均線位1.2683水平。

    中國銀行澳門分行金融市場部