經濟衰退風險增   歐元壓力

    歐洲央行揮別多年超寬鬆貨幣政策，上周宣佈加息50個基點，歐元兌美元一度受益反彈至1.02水平。但伴隨美聯儲局加息即將落地，市場對美元需求恢復，令歐元承壓回落至1.01區域。此外，俄烏戰爭引發的能源供應緊張及歐洲經濟衰退風險，將限制歐元後市走勢。

    歐元區六月CPI指數同比漲8.6%，創歷史新高。歐洲央行迫於通脹壓力宣佈加息，終結長達八年的負利率時代。但激進的貨幣政策恐難以阻止歐元頹勢，歐元區經濟仍面臨嚴峻的下行風險。七月採購經理人指數(PMI)降至49.4，產出和新訂單指數也出現自抗疫封控以來首次下降，其中德國更出現三十年來首度貿易逆差。七月份德國企業信心指數從六月的92.2降至88.6，創兩年來最低紀錄。大宗商品及能源價格暴漲，強勢美元導致進口成本飆升，作為歐洲最大經濟體的德國，也面臨全球需求疲軟的影響，貿易環境持續惡化，令其出現貿易逆差，令歐元區可能出現更嚴重的經濟衰退風險。

    俄烏戰爭引發的能源危機進一步加劇歐元區經濟放緩的擔憂，在俄羅斯宣佈通過北溪1號管道對歐洲多國削減天然氣的供應量至20%後，周二歐盟批准一項減少天然氣需求的緊急計劃，以降低俄羅斯未來斷氣的衝擊。但能源價格走高及天然氣短缺將持續推高創紀錄的通脹。另一方面，歐洲熱浪持續，電量使用急升，推高電費價格，令原本已高企的生活成本進一步上升，給歐元區經濟造成進一步破壞。

    日線圖上，歐元兌美元徘徊在二十天均線附近，仍處布林通道下軌，MACD指標自零線下方反彈的動能勢頭減弱，若匯價突破近期上方阻力1.0280，有望延續一段反彈。反之則可能繼續試探平價。

    中國銀行澳門分行金融市場部