經濟衰退添陰霾   歐元短線整固

    上周美聯儲局一如市場預期加息25基點至5.25-5.5%。主席鮑威爾會後聲明表示，最新CPI數據反映通脹放緩，但與目標2%仍有很大距離，未來決策方向仍需取決於更多就業及通脹相關數據，對九月再次加息的可能性持開放態度。他無提供任何前瞻性指引及確認加息周期結束，市場轉而押注這將是該局最後一次加息。

    美國第二季經濟增長2.4%，高於預期1.8%，數據反映勞動力市場保持平穩增長，整體經濟前景具韌性。市場對美國經濟衰退憂慮有所消退，憧憬經濟軟着陸，提振美元指數一改疲態，自十五個月低位99.50水準回升逾2%，現於101水準上方徘徊。

    那邊廂，歐洲央行同告加息25基點至3.75%，為連續第九次加息。總裁拉加德表示“未來利率決策將繼續依賴經濟數據來確定適當的利率區間和限制時間，強調不會減息。”由於措辭較六月會後聲明偏鴿，並顯現出對經濟的憂慮，市場對九月進一步加息存疑。

    七月份歐元區PMI數據進一步放緩，其中最大經濟體德國更連續兩個季度經濟萎縮，法國也連續兩月陷入萎縮。七月份歐元區CPI按年升5.3%，符合預期；核心CPI則按年維持升5.5%，略高預期的5.4%，仍與2%目標水準相距。隨着歐美通脹逐步回落，以及加息同近尾聲，歐元區經濟增長明顯不及美國，難在控通脹和經濟發展兩方面取得軟着陸的平衡，歐元兌美元將進一步承壓。

    近日歐元兌美元自今年新高1.1275水準回調至1.1000水準附近。RSI及隨機指數均回落至中性水準，短線走勢或以整固為主，下方若失守1.0950支持位，下行軌跡將明顯確認，進一步下看1.0830；預測上方阻力位1.1150，若可企穩，進一步上看1.1300，關注本周美國非農數據及歐美利率前景的取態將主導匯率後市表現。

    工銀澳門金融市場部