類主權基金值得研究設置

    據傳媒報道，有議員關注私募基金及建議設立政府主導的引導基金，經濟財政司司長李偉農回應時認同建議，表示已擱置的類主權基金亦可重新思考設置。金管局作為監管者，去做投資顯然不適合，所以只能找專業機構安排投資。類主權基金又涉及由誰監管等問題，他認為對政府只適合做LP（有限合伙人），不適合做GP（一般合伙人）。招商引資方面，李偉農稱，已要求貿促局在二○二三年招商引資項目不能低於二二年的標準，局方亦會盡最大努力達成目標。另外，金管局早前公佈，二○二二年澳門特區財政儲備投資全年錄得二百〇七點五億澳門元帳面虧損，年度回報率為負百分之三點四。有學者表示，美國收緊貨幣政策，導致金融市場較動盪，去年私人或政府的投資回報大多出現負值，相對而言，澳門的表現不算太差。預測今年全球經濟狀況仍不樂觀，建議可考慮修訂現有制度成立主權基金。

    對於早前經濟財政司司長在立法會表示，特區政府將對已擱置的類主權基金重新思考設置，筆者對此表示非常贊同。因為本澳經過以往十多年的高速發展，積累較為豐厚的財政儲備，但據報特區政府一向均採取相對保守的投資策略，以致過往的投資回報並不理想，現在經濟財政司司長表態會重新思考設置類主權基金，筆者相信長線來看，將可為特區政府的財政儲備取得更可觀的投資回報。另外，正如上述學者指出，政府的財政儲備投資需要支撐政府財政預算正常運作，財儲投資需具流動性、低風險等原則，導致難以用於需較長時期才能變現的投資，局限了財政儲備或外匯儲備投資標的集中在短期能容易變現的項目，如股票、債券等。近年來美元貨幣政策正常化，金融市場存在更多不確定性的形勢下，他建議政府可研究設立主權基金，將部分超額儲備轉移至主權基金投資另類產品，如基建、初創企業股權、商業地產等投資項目，可提供更多元的投資機會和較穩健的投資回報。他續指出，澳門財政儲備投資若投放在全球金融市場內相對所佔的規模較小，建議可進一步考慮在國家支持下參與國家主權基金進行投資，尋求更大的投資機會和降低風險與行政費用。

    更重要的是，大家可以看到本澳近三年遭受疫情的衝擊，致令極度依賴旅遊業的澳門，旅客來澳的數字急劇下降，政府來自博彩業的收入屢創新低，連續三年赤字預算。筆者認為，特區政府除了需加快發展新四大產業，亦可同時考慮設置類主權基金，以防止日後類似是次疫情這些重大危機事件發生，特區政府的財政收入不受到嚴重的影響，且仍然可獲得一定的回報保證。故此，建議特區政府即使在現時新冠病毒疫情已逐步過去，世界各地社會正向復常的方向發展，令重臨本澳消費和觀光的旅客日漸增多，但特區政府有關部門切勿放鬆，反而應加快研究在本澳設置相關的類主權基金，以為政府的財政儲備爭取更高和合理的投資回報，以為日後倘若再出現類似的重大危機事件時可有充分準備和部署。

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