美數據強勁   歐元升勢受阻

    本年全球通脹率依然高企，其中歐元區一月份通脹率高達8.5%。歐洲央行主席拉加德多次表達抗擊通脹的決心，並指將歐元加息至壓制通脹率至2%的中期目標。雖然央行鷹派態度明顯，但歐元匯價未獲回響，歐元兌美元自二月二日升至1.1028後即快速掉頭回落至二月十七日低位1.0612，回撤幅度達3.8%。鑑於近期美國經濟數據十分強勁，預期歐元回升機會偏低。

    歐元區經濟數據並不差，一月核心通脹維持在5.2%高位。最新經濟增長微增0.1%，好於預期的負0.1%，避免歐元區內經濟衰退。失業率未有惡化跡象，維持在6.6%水平。種種數據均支持歐洲央行繼續加息決定。但市場充份預期央行在本年九月將加息至3.75%的峰值，因此除非歐元區通脹較預期頑固引致市場調升加息預期，否則依靠目前經濟數據，難以支撐歐元匯價。

    美國方面，市場一度預期在高利率下，美國經濟在本年內出現衰退。但近期經濟數據出乎意料地強勁，多個重要數據如非農就業職位一月大幅增加51.7萬、經濟增長及通脹率高於預期水平、零售銷售升幅達3%。美國經濟有再度熾熱的跡象。美聯儲局在此環境下大有機會提升利率上限，打破市場在年初的預期，導致美元與其他貨幣的利差繼續保持一定距離，吸引資金流入美元計價資產，令美元保持強勢。

    日線圖上顯示歐元兌美元匯價已跌破五十天線，去年十一月開始的上升軌道亦告終結，MACD動能顯示賣出訊號，歐元有繼續向下傾向，初步支持位置看本年一月初低位1.0480水平。

    中國銀行澳門分行金融市場部