美十二月會議紀要後市展望
近日美聯儲局公佈的十二月貨幣政策會議紀要顯示,決策者確認需要放緩加息的步伐,但未流露今年減息的想法。決策者擔心市場過於樂觀,未來加息後利率達到的水準將比投資者的預期高。彭博行業研究的美聯儲局會議紀要情緒指標顯示,會議紀要是去年五月以來最偏鷹派的紀要。
截至目前,美聯儲局十二月會議紀要對市場影響有限。紀要公佈當天,美股和美債價格短線走低,但跌幅有限,最終美股收漲,美債價格反彈、收益率轉降。彭博行業研究的美國利率策略師評論稱,美聯儲局會議紀要中提及的“雙向風險”,與此前美聯儲局主席鮑威爾在會後記者會上的講話並無太大差別。美聯儲局仍在強調當前通脹率遠高於其2%目標的現狀。在此背景下,美聯儲局的政策大方向不會有明顯變化。因而,相比美聯儲局會議紀要,預計周五發佈的十二月非農就業報告數據會對市場有更大影響。
展望後市,根據去年十二月發佈的點陣圖,美國二三年仍有75個基點的加息空間,且全球經濟衰退預期較強,這將抑制原油等大宗商品價格。若WTI原油不斷下跌至每桶70美元附近,美國補充SPR的需求將對油價有一定支撐,OPEC+方面也會針對不斷下跌的油價採取挺價措施,包括加大減產幅度以及釋放減產預期。若原油價格不斷上行,美聯儲局大幅加息帶來的經濟衰退、高油價帶來的需求負反饋或將限制油價進一步上漲,因此,原油價格仍以寬幅震蕩為主。
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