加央行議息前夕   加元窄幅波動

    近月加元表現亮麗，美元兌加元從十二月高位1.2963反覆下跌，曾觸及兩個月低位1.2449，主要受惠於油價持續上升。隨着東歐和中東地緣政治緊張局勢加劇，供應前景憂慮加深，原油價格創一四年以來新高，加上原油需求強勁回升且供應緊張，提振油價和加元。及至上周五，美國原油和成品油庫存意外增加。EIA報告稱，美國原油庫存自去年十一月以來首次增加，汽油庫存處十一個月高位，油價觸及七年高位後回吐之前漲幅，加元隨之回落。但石油輸出國組織(OPEC)在其月度報告中表示，預計今年全球石油市場將續受強勁需求“良好支撐”，油市樂觀情緒將為加元走勢提供支援。

    另一方面，加拿大央行周三晚公佈議息決議。面對油價今年迄今漲10%以上，加上加國近期經濟復甦步伐理想，上周初公佈的就業報告顯示，十二月份全職就業人口增加12.3萬，失業率創廿二個月低點，以及十一月貿易數據為 ○八年九月以來最大；再者，十二月通脹率按年升4.8%，創三十年來高位，在經濟升溫及勞動力短缺下，將進一步支持加拿大央行加快加息進程。目前利率市場已反映月內可能加息機會率高達70%以上，且市場還憧憬四月會再次加息，之後每季各加息一次。

    同時，市場關注美聯儲局會議決議，料較大機會維持政策利率不變，留待三月才加息，惟不排除局方會提早結束量寬，相關消息將主導匯市。

    技術上，美元兌加元短期仍有可能在1.2550-1.2650水準爭持，暫見美元兌加元在1.2450附近形成小雙頂，加元短期或已見頂，如突破可望下試去年十月的1.2300水準，上方阻力在1.2780，加元後向視乎油價走向及當地通脹數據，以及美國和其他原油消費國會否再次打壓油價。

    工銀澳門金融市場部