日央行鷹派言論   日圓反彈

    日圓兌美元上周在多項數據出爐影響下呈跌勢，持續跌至147.12。本周二早盤後開始展現強勁反彈，周三亞市日圓匯價升至144.79附近。整個八月看，日圓兌美元匯率為連續第二個月上漲。此番日圓匯價下跌，主要受七月美國PCE數據和日本失業率等數據影響，價格反彈則受日本央行可能加息的言論影響。

    上周出爐的美國第二季實際GDP年化季率指數環比漲0.2個百分點至3%，七月個人支出月率與市場預期相符為0.5%，漲幅為0.2%；七月PCE物價指數年率與六月持平，漲2.5%。一系列數據進一步鞏固市場對美聯儲局可能在九月僅減息25個基點而非50個基點的預期，從而提振美元，推動美元匯價。另一方面，日本在上周五公佈的七月失業率為2.7%，較六月升高0.2個百分點，疊加此數據影響，日圓遭下跌壓力。

    周二日央行行長植田和男發表鷹派講話，暗示如果經濟和物價表現如預期，央行將繼續加息，與美聯儲局主席的偏鴿派背馳。周二公佈的美國製造業指數不及預期，消息面利好日圓，日圓隨即大漲。市場普遍認為，若美聯儲局決定減息50個基點，將強烈暗示美國經濟面臨衰退風險，從而激發市場對日圓的避險需求。美元兌日圓匯率有望進一步下跌，推動日圓匯價上升。後續日本央行若加息，則更提振日圓匯價。

    另一方面，如果減息幅度僅25個基點，則或被視為經濟軟着陸下的保護性措施，其持續性對日圓匯價的支撐較有限。

    周五公佈的美國非農就業數據，將直接影響市場對美聯儲局減息幅度的預期，從而對匯價產生較大影響。技術上RSI指標在周三接近超賣區，總體呈上傾趨勢，暗示短線內美元兌日圓有反彈回升可能，但總體趨勢仍看漲日圓。日圓短期阻力位預期為149-150區域，若無法突破則或走向144.50的支撐位附近試探。

    中國銀行澳門分行金融市場部