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領展受惠美息見頂及內地香港通關
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今日日期: 2025年4月16日星期三     版面導航
當前報紙日期:
2023 2月6日 星期
 
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領展受惠美息見頂及內地香港通關

工銀澳門投資及風險研究中心 李俊耀博士

    領展受惠美息見頂及內地香港通關

    美國聯儲局在本月的議息會議中,一如市場預期加息0.25%,聯邦基金利率目標範圍升到4.5%至4.75%,為15年以來高位。會後主席鮑威爾表示,通脹回落速度快過預期,但仍然偏高,如果經濟大致符合預期,通脹更快下降,今年不太可能減息,言論偏鴿。據利率期貨價格顯示,市場預期三月再加息0.25%,息口升至近4.9%左右見頂,顯示美國的加息周期或將中止。

    隨美聯儲加息預期見頂,加上年初內地放寬防疫措施,香港與內地開始恢復通關,疫情陰霾逐步消失,內地居民出遊的意慾重現,預料前往香港的旅客人數將迅速恢復。市場預期收租股的租賃業務復甦,對該類股份有興趣的投資者可以關注領展(823 HK)。

    領展現時市值逾1,280億港元,按市值計算,為香港市場上最大的房地產投資信託基金(REIT)。公司物業組合位於香港各區及內地的核心地帶,主要以超市、街市等生活必需品為主。現時公司有約84%的收入來自於香港,有約14%來自於內地;截至去年第三季,領展租賃業務復甦良好,出租率提高至97.5%。市場預期香港零售市場將會復甦,看好租金的增長。

    隨着內地與香港恢復通關,展望通關後兩地經濟復常,旅客回歸有利香港零售市場復甦,市場預期領展前景樂觀。領展預測二三年市盈率為20倍,股息率為4.7%,估值吸引。該股適合一些保守的投資者,投資該類股份時需要注意集團旗下物業的租金收入和出租情況,以及美國的息口走勢。

    工銀澳門投資及風險研究中心  李俊耀博士

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