內地經濟有望觸底反彈

    本周內地陸續公佈一系列重要經濟數據。縱觀看，整體經濟數據喜憂參半，但GDP增速高於預期有望緩解市場對經濟暴跌的擔憂。內地去年大部分時間堅持動態清零政策，全國各地的經濟均受影響，居民就業、收入和消費等方面受到拖累。其他高頻指標則顯示經濟可能已觸底，預計今年有望出現有力反彈。

    本周公佈的官方數據顯示，去年中國GDP成長3%，增速遠低於二一年的8.4%。去年第四季經濟同比成長2.9%，高於市場預期的1.6%。內地政府最初設定的二二年增速目標是5.5%左右，但由於疫情的不可控因素，導致經濟活動疲軟，無法達到原定目標。一方面，去年全國居民人均可支配收入成長2.9%，增幅低於二一年的8.1%。二二年零售額降0.2%，表現非常疲軟，反映疫情期間對居民就業和收入的嚴重影響，消費也因此受拖累。二一年零售額成長12.5%，二○至二一年平均水準為成長4%。

    另一方面，隨着防疫限制措施快速取消，被壓抑的需求得到釋放。出行數據顯示，在取消防疫限制措施後，出行增加。十二月國內航班活動躍升至疫前的65%左右，去年十一月還只有疫情前的22%。地鐵人流量激增，與去年十一月最後一周相比，十二月第一周和第二周的地鐵人流量分別成長23%和33%。

    儘管數據好壞參半，但市場更關注前景，市場信心正慢慢恢復。內地政府最近採取行動，放鬆對科技行業的監管改革，調整對房地產市場的一些限制措施，有望推動經濟復甦。雖然內地經濟環境未來有望改善，但面臨全球經濟可能走向衰退的風險，經濟復甦仍將面臨阻力。

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