澳洲經濟增長乏力   澳元受壓

    美國經濟數據普遍理想，十一月非農就業人數新增22.7萬人，略高於預期的22萬人；失業率4.2%符合預期。ISM製造業PMI為48.4，高於十月的46.5，為連續八個月低於50榮枯線下，其中新訂單指數上升顯著，由十月的47.1升至50.4，為八個月以來首次升至50上方，反映市場樂觀情緒在美國大選後普遍上升，鞏固美聯儲局本月減息預期。

    但市場憂慮候任美國總統特朗普對貿易國家徵收關稅和減企業稅，或會刺激通脹再次回升，影響美聯儲局未來的減息步伐較前預測放緩。市場最新預測明年或僅減息兩次至3.75%，支持美元指數自近期低位105.41水準回升至106水準上方整固。

    澳元兌美元則自九月末高位0.6942反覆跌至0.6300水準徘徊，累計跌幅超過8%。雖然，周二澳洲聯儲局一如市場預期維持基準利率4.35%不變，同時指出通脹上行風險有緩解但未完全消退，核心通脹仍過高，經濟前景不確定性大。若通脹未能下降，將陷於兩難局面，且沒有明確考慮減息和給出具體時間。

    議息後，澳元應聲下跌，日內跌幅一度擴大至0.9%，因利率市場預期澳洲聯儲局最快或提早於明年二月迎來首次減息，此前預期為五月。由於澳洲產出增長持續乏力，疊加中國進出口數據顯示海外和本地需求疲弱，以及全球貿易戰憂慮，或進一步削弱對大宗商品的需求，拖累澳洲經濟增長，對澳元構成一定壓力。

    澳元兌美元自九月末開始形成明顯下行軌道，目前RSI在35附近，跌勢減緩。上方阻力以九月高位0.6942和近日低位0.6363計算的23.6%回檔位0.6500；下方若跌穿八月低位0.6346，或將下試0.6200。短期關注美國CPI數據，以及澳洲就業和通脹數據，將影響美、澳未來利率前景的取態和澳元兌美元後市表現。

    工銀澳門金融市場部