減息預期＋經濟放緩   澳元承壓

    近期澳洲元在市場壓力下延續疲弱走勢，主因是澳洲央行可能減息已屬市場共識，以及國內經濟放緩的現狀相互影響。多重利空因素下，澳洲元短期內或難有顯著反彈。

    澳洲央行在最近的會議中將利率維持在4.35%，但市場對明年減息的預期大幅升溫。根據交易數據，投資者認為央行在明年五月減息的可能性已從50%升至70%。儘管通脹逐步回落至目標範圍，但消費者支出疲軟及經濟增長降溫，促使市場認為貨幣政策放鬆不可避免。預期減息削弱貨幣吸引力，加大澳洲元下行壓力。隨着市場押注進一步增強，澳洲元短期內或將受此拖累。

    澳洲經濟的疲軟不容忽視。GDP增速放緩，消費信心不足，房地產市場降溫等不利因素，均對澳大利亞經濟構成壓力。雖然勞動力市場仍然穩健，但內需疲軟已成制約經濟動能重要因素。未來數月，經濟數據的表現將成為決定政策方向的關鍵，尤其通脹能否持續下降及內需能否復甦。市場對降息的強烈預期，同樣體現在外部環境不確定性增加。作為大宗商品出口國，澳洲經濟高度依賴外部需求，尤其是中國。然而，中國經濟增長放緩，進一步加劇澳洲元的壓力。此外，全球經濟不確定性升高，令市場對澳洲元的避險需求進一步下降。

    在減息預期升溫、經濟增長放緩以及外部需求疲弱的多重影響下，澳洲元短期內或將持續處於弱勢。未來走勢將取決於澳洲經濟數據的表現及央行政策的明確性。但目前看，澳洲元難擺脫下行壓力。投資者需密切關注相關經濟數據及政策動向，以應對市場潛在波動。

    中國銀行澳門分行金融市場部