貨幣政策轉向   金價震蕩

    受多個宏觀經濟因素影響，特別是全球貨幣政策的轉向以及地緣政治環境的持續動盪，周一黃金市場再度見證歷史時刻，金價飆升至前所未有的高位，觸及每盎司2,589.59美元。

    周四凌晨美聯儲局揭曉最新的減息規模與節奏，加上美聯儲局主席鮑威爾在後續記者會上或釋出更多訊息，為未來金價提供進一步的指引。短期而言，金價在多重因素疊加下，將展現出一段較為波動震蕩的態勢。

    周二美國公佈八月零售銷售數據，結果好於市場預期並實現環比0.1%的溫和增長，顯示經濟依然穩健。雖然核心零售銷售月率略遜於市場預期，僅微增0.1%，某程度顯示消費市場仍具韌性。雖然數據向好，但根據期貨市場預測美聯儲局年內減息幅度或達125個基點，降幅高於上次議息會議時的評估。九月美聯儲局的議息會議成為市場關注焦點，不僅將提供新的政策導向，更影響市場對未來減息政策持續性及穩定性，或對金價短期形成雙向拉鋸。

    從黃金避險屬性角度看，全球經濟不確定性顯著加劇、中東地區緊張局勢急劇升級，以及全球多國公共債務規模持續膨脹，鞏固黃金的避險地位。同時，眾多新興市場國家的中央銀行正積極增加黃金儲備，旨在有效抵禦美元匯率波動及國際貨幣體系不穩定帶來的風險。這一系列綜合因素的交織作用下，將為金價提供中長期支撐。

    從技術層面看，日線圖的相對強弱指數(RSI)指標顯示已接近超買區域邊緣，顯示金價或即將面臨技術性調整的壓力。上方阻力位在每盎司2,600美元，下方支撐在2,500美元。若突破此支撐，則下個支撐為則在2,470美元。

    中國銀行澳門分行金融市場部