環球股市波動   顯港股防禦性優勢

    在日本股市歷史性暴跌後，日本央行副行長首次發表公開講話，表示近期市場走勢極其動盪，央行需暫時保持寬鬆的貨幣政策。他強調央行利率政策需考慮市場波動對價格和整體經濟的潛在影響。

    美國上周初請失業金人數為23.3萬，預期24萬，前值自24.9萬修正至25萬；四周均值24.075萬，前值自23.8萬修正至23.825萬；至七月廿七日當周，續請失業金人數187.5 萬，預期187萬，前值自187.7萬修正至186.9萬。

    中國方面，月財新中國服務業PMI為52.1，較六月回升0.9%，優於預期的51.5，顯示服務業擴張速度加快。七月CPI同比漲0.5%，高於市場預期的漲0.3%，漲幅比六月的0.2%擴大0.3%，並創五個月新高。其中，城市漲0.5%，農村漲0.7%，食品價格由上月降2.1%轉為持平，非食品價格漲0.7%；消費品價格漲0.5%，服務價格漲0.6%。七月PPI同比降0.8%，優於預期的降0.9%，降幅與上月持平。

    資本市場方面，全球股市在上周企穩。MSCI全球跌0.01%，其中發達市場表現弱於新興市場，分別跌0.03%和漲0.2%。美股表現弱於歐股，標普500和泛歐斯托克600分別跌0.04%和漲0.3%。港股在上周小幅反彈。恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別漲0.9%、0.8%及0.8%。大型股的表現優於中小型股，前者漲1%，後者分別跌0.1%及0.3%。

    市場展望方面，海外市場的調整或暫告段落，但不排除未來資金在減息預期及衰退預期中的階段性博弈持續，市場波動性或加大。海外市場波動或上行之際，香港股市整體防禦性更高，在上一輪調整中並未受太大波及。預期香港股市的性價比或繼續優於海外，或將吸引部分資金回流。

    工銀澳門私人銀行部