日本央行放鷹  後向利好日圓

    日本央行於七月卅一日舉行的議息會議上意外宣佈加息，將隔夜指標利率由之前的0-0.1%區間上調至0.25%，同時設下未來縮減購債規模時間表，由今年第四季開始，以每季4,000億日圓的額度進行，預計至二六年首季末，每季購債額度將降至2.9萬億日圓，約為現時的一半。消息公佈後，日圓大幅攀升，美元兌日圓進一步受壓，從153.88急跌，曾一度低見141.66。

    日本央行行長植田和男會後發表較為鷹派的言論，指出假如當前經濟和物價前景可滿足央行目標的條件下，日本將繼續加息，並明確0.5厘不是央行所認為的利率上限。

    同日，美聯儲局則維持利率於5.25-5.5%區間不變，但會議聲明措辭卻略顯鴿派。主席鮑威爾表示若滿足條件，最早可能在九月減息。

    由於美日兩國利率政策及前景開始變化，且朝相反方向發展，導致近期市場持續對沽出日圓買入美元等高息貨幣的套息交易進行平倉，成為日圓近期走強的主要催化劑。因此，投資者高度關注美國經濟表現。作為探索美聯儲局利率政策方向，從美國最新的經濟數據顯示，七月份非農就業人口變動僅增加11.4萬人，遠低於市場預期的增加17.5萬人，為二○年十二月以來最差；失業率升至4.3%，引發市場對美國經濟衰退的擔憂，促使部分避險資金流入日圓，從而支撐日圓表現。

    技術上，美元兌日圓已跌穿二百五十天線；不過，相對強弱指數(RSI)已跌至20附近的超賣水平，短線已現技術反彈，重要阻力看本輪下跌趨勢的38.2%回檔水準149.30，如未能升穿阻力，或將繼續反覆尋底。兩國央行利率前景將主導匯市走勢，投資者宜密切關注雙方的經濟數據對利率決策的影響，再部署下一步交易策略。

    工銀澳門金融市場部