名創優品業績佳

    今年三月份，筆者曾介紹過的內地生活家居零售商龍頭名創優品(9896 HK)，公司在上周發佈了二三財年（截至今年六月）的業績，營收及盈利都取得歷史性突破，超過市場預期，公司股價隨後創出52周新高，值得投資者關注。

    名創優品市值逾560億港元，是內地大型創意居家生活產品零售商。公司自一三年在中國開設第一家門店以來，旗下擁有名創優品和TOP TOY兩個品牌。截至今年六月底的第四財季，名創優品全球門店數達5,791家，其中內地門店數3,604家，季度淨增221家，海外門店數為2,187家，季度淨增56家；公司內地業務收入佔總收入的74%，海外業務收入佔比則為26%。

    名創優品截至今年六月的第四財季業績顯示，公司收入達32.5億元，同比增長40%，毛利潤首次達近13億元；在利潤方面，淨利潤首次超5.7億元，同比增長156%，創歷史新高；毛利率為39.8%，較去年同期上升6.5個百分點；公司門店的平均單店成交金額增長約14%，整體業績表現再創新高。

    公司表示業績增長主要是品牌戰略升級與海外業務的增長，推動了集團毛利率的顯著提升。

    隨着名創優品的發展越來越大，市場看好其供應鏈優勢，為了保證性價比，公司還在全球尋找更優的供應鏈。市場預測名創優品二四財年收入增長約25%，預測二四財年市盈率約23倍，估值合理。有興趣的投資者須留意公司的銷售額以及內地經濟的復甦情況，由於近期市況比較波動，投資時還需設定止蝕位。

    工銀澳門投資及風險研究中心  李俊耀博士