經濟增長乏力   歐元續走弱

    八月歐元兌美元匯價延續七月中旬以來的下行趨勢，從1.1275的今年高位，一路下滑至目前的1.08關口附近。主因近期公佈歐元區經濟數據表現較差，經濟或進一步惡化，加息預期被弱化，歐元走勢難抬頭；美國仍有較強的經濟彈性支撐美元走勢。

    周三，歐元區和德國公佈的採購經理指數(PMI)均差過市場預期，更跌穿50榮枯線，表明歐元區和德國經濟進入收縮期。PMI數據公佈後，歐元兌美元匯價受挫，跌近50點子。

    歐洲央行於七月加息後，行長拉加德表示該地區近期經濟前景已惡化。歐洲央行隨後的研究表明，潛在通脹可能已見頂。近期公佈一系列經濟數據更表明，歐元區最大經濟體德國經濟前景更悲觀，經濟數據顯示外部需求下降，抑制德國生產和出口。德國境內私人消費、服務和投資雖有所增加，但新訂單和商業景氣等領先指標並未表明經濟持續復甦。未來幾個月，勞動力市場的活力預計將放緩，通脹或將見頂，加息或會暫停。

    美聯儲主席鮑威爾本周將在美國傑克遜霍爾發表講話，可能會重申美聯儲局遏制通脹的決心，雖然美國通脹壓力已從去年六月的峰值9.1%下降。最新數據顯示七月份通脹率為3.2%，但美聯儲局將通脹率控制在2%的目標並沒有被取消，市場預期鮑威爾演講將是溫和的鷹派。

    技術分析，目前歐元兌美元匯價日線圖仍是下降走勢，已失守一百天均線1.0860；從四小時圖看，下行通道仍然完整，匯價更受壓於多條均線下方，MACD雙線在零軸下方交叉向下延伸，下行動能柱有進一步擴大的跡象，顯示短期仍有下行空間。短期下方支撐位為1.0700，若跌破則下望1.0630；上方阻力位為1.0960。

    中國銀行澳門分行金融市場部