關注可選消費結構行情

    美聯儲局公佈六月會議紀要顯示，六月暫停加息決定並非得到所有委員支持。在所有與會官員中，部分委員支持六月繼續加息25個基點以遏制高企通脹。鑒於勞動力市場異常火熱，經濟活動強於預期，幾乎所有與會者均認為年內需進一步提高利率。美國六月失業率較五月降0.1個百分點至3.6%，符合預期，前值為3.7%。

    內地六月財新服務業PMI為53.9，較前值的57.1回落3.2個百分點，放緩至五個月來低點，但連續六個月處擴張區間。六月財新製造業PMI為50.5，較五月的50.9小幅回落。兩大行業PMI均回落，帶動當月財新中國綜合PMI降3.1個百分點至52.5，為二月以來最低。內地六月外匯儲備回升，較五月增加165億美元，升幅為0.52%。

    資本市場方面，全球股市在上周呈現回落，原油大幅反彈，WTI原油價格環比提高4.6%。黃金價格上周環比走高0.5%。港股在上周明顯回調。恆生指數跌2.9%，日均成交額相比上上周回升7.5%至899億港元。上周南向資金淨流入港股，成交淨流入61.96億元人民幣。A股在上周同樣回調，但幅度相對有限，成交量繼續環比小幅回落。

    市場展望方面，美國就業市場數據進一步加劇七月恢復加息的市場預期，港股市場同樣受到短期流動性走弱影響，估值再次回到歷史較低水準，但進一步下行空間有限。內地貨幣政策邊際寬鬆之下，促消費政策也在穩步推進，重點關注港股可選消費行業。可選消費中的新能源汽車、家電等作為最常見的促消費政策的着力點，也是潛在政策直接受益標的。另外，暑期旅遊市場或延續良好復甦趨勢，相關旅遊行業標的也值得關注。

    工銀澳門私人銀行部