澳央行再暫停加息   或打壓澳元

    澳洲央行周二宣佈維持指標利率於4.1%不變，為今年以來第二次暫停加息，符合市場預期。澳洲央行總裁洛威會後聲明表示，暫停加息將有利決策官評估過去長達一年多的貨幣緊縮周期對經濟和通脹的影響，但仍維持“未來仍可能需要進一步收緊貨幣政策，以確保通脹在合理的時間內回到目標水準，然而這將取決於經濟和通脹形勢未來如何發展”的溫和措辭。利率決議公佈後，澳元兌美元一度跌0.4%至0.6642，現於五十天平均線0.6670水準徘徊。

    從貨幣政策立場看，與歐洲、英國、美國等主要央行的加息政策路徑對比，澳洲央行一直保持相對溫和的作風，因此，在有一定息差情況下，投資者近期持續出脫澳元，尤其英鎊兌澳元交叉盤更升至逾一年高位，為拖累澳元近期走弱的主要技術因素之一。若歐美其他國家年內繼續維持較為強硬的加息步伐，預期澳元未來貶值壓力將會加大。

    另一方面，從基本面看，澳洲的通脹壓力已有放緩跡象，數據顯示澳洲五月份消費者物價指數(CPI)按年增5.6%，按年升幅較四月的增長6.8%明顯收窄，緩解澳洲央行加息壓力。另外，澳洲央行維持對當地消費者支出較為悲觀的預期，預期到年底，當地家庭消費增速將從去年的5.4%放緩至1.3%，令未來經濟陷入衰退的風險上升，亦拖累澳元近期走弱。

    澳元兌美元由六月中高位回落，並跌破二百天線，低見0.6593。除非能升穿以高位0.6900計算的38.2%及延伸至61.8%的回檔位0.6710和0.6780區間，才有望恢復升勢；否則，仍有機會下試0.6590，若跌破將進一步下試今年五月中低位0.6480。後市方面，澳洲未來的通脹數據、澳洲央行和美聯儲局對利率前景的取態，仍將主導澳元表現。

    工銀澳門金融市場部