美債務上限危機   增衰退風險

    在摩根大通收購財困的第一共和銀行後，美國銀行業危機似乎還未降溫，市場對美國其他地方銀行前景仍存有憂慮，恐怕銀行業危機會持續蔓延。除銀行系統不穩定性增加，美國債務上限死線臨近。

    隨着美國財政局的借款授權即將耗盡，市場把焦點放在兩黨能否在限期前達成妥協提高債務上限。共和黨要求拜登政府在削減政府開支的前提下，才可提高債務上限，當中包括取消學生貸款減免計劃等拜登政府提出的政策。另一方面，拜登政府拒絕有條件的債務上限提高法案。

    兩黨分歧仍然嚴重，目前估計若債務上限未能提高，美國政府將最快在六月違約。

    隨着時間的接近，市場憂慮美國政府債券違約的風險增加，短期國庫券利率已有所上升。其中，美國財政部五月一日發行新一輪三個月期國庫券，中標利率為5.12%， 是自○一年以來最高。

    若短期內共和民主兩黨尚無法達成共識，美國短期國庫券的利率可能持續上升，導致利率曲線倒掛更嚴重，或加劇銀行業危機擴散，並有可能導致銀行收緊信用發放，而令美國經濟衰退風險進一步上升。

    三月份空缺職位數跌至近兩年最低，顯示美國經濟已有下滑跡象。隨着債務危機發酵越來越大，且疊加銀行系統危機，利率及債券市場可能將更為敏感波動，投資者需要小心留意。

    工銀澳門金融市場部