多數行業股價動能走弱

    去年十二月CPI數據顯示，美國通脹壓力持續緩解，令二月美聯儲局進一步放緩加息的節奏可能性升高，有利全球股市流動性的持續改善。港股市場資金延續淨流入狀態，過去一個月淨流入規模約23億港元，環比持續改善。多數行業呈現淨流入，非日常消費及通信服務呈現較大資金淨流入，僅能源及公用事業呈現小幅淨流出。二級行業中，過去一個月資金淨流入行業繼續保持多數，其中媒體娛樂、零售業、保險、耐用消費品與服裝淨流入較大。

    從股價走勢及動能分析觀察，醫療保健及資訊技術股價走勢仍處相對領先，同時股價動能也相對強勢。地產建築股價相對落後，但股價動能比較強勢，股價走勢或有改善空間，可能有機會在近期有超額表現。金融及原材料股價表現相對領先，但動能趨弱，未來走勢可能趨於落後。相較之下，其他行業的股價走勢相對落後，股價動能亦處相對弱勢。

    盈利預期方面，港股指數層面盈利預期持續改善。去年多數行業盈利預期呈現上調，僅房地產仍然下調。未來十二個月盈利預期繼續樂觀，全部行業均呈現上調，其中醫療保健、非日常消費及通信服務上調幅度最大，房地產及資訊技術上調幅度仍然較小。現時基於風險情緒改善，帶動港股估值快速修復，但進一步上行空間仍需觀察防疫政策開放後，內地宏觀數據改善程度所反映的港股業績空間。

    工銀澳門私人銀行部