歐央行抗通脹  再加息75個基點

    歐洲央行上月底召開貨幣政策會議，決定把歐元區三大關鍵利率上調75個基點，主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別上調至2%、2.25%和1.5%，這是歐洲央行年內第二次加息75個基點。

    歐洲央行行長拉加德延續通脹“高燒不退”的表述，對通脹黏性表示擔憂，並稱能源和食品價格飆升，供應瓶頸及疫後重啟導致廣泛的價格上漲壓力。雖然供應瓶頸已有所緩解，但滯後影響導致通脹仍有後勁。

    據歐盟統計局資料顯示，歐元區九月CPI終值同比漲9.9%，漲幅超出預期和前值，再創有記錄以來最高記錄，環比增1.2%，相較前值也大幅走高。能源分項仍是核心壓力來源，對歐元區本月通脹壓力的貢獻率達42%，遠超其他分項。

    自俄烏衝突爆發後，俄氣俄油出口受限引發國際能源價格大漲，歐洲通脹壓力持續攀升。從目前形勢看，戰事大概率將延續至冬季且不排除進一步升級風險。俄羅斯可能在冬季進一步收緊對歐洲的能源供給。在此背景下，全球供應鏈和能源的緊張程度可能加劇，歐洲通脹壓力或在第四季進一步走高。

    拉加德表示，歐元區經濟活動在第三季顯著放緩，預計第四季和明年初繼續走弱。歐洲央行在此次議息會後公佈的報告顯示，預計今年第三、四季和明年首季歐元區經濟將環比負增長，明年歐元區經濟增速料為0.1%。

    據IHS Markit資料顯示，歐元區十月製造業PMI初值為46.6，為自二○年六月以來新低，連續第四個月跌破枯榮線，歐洲製造業PMI持續回落，加劇市場對歐洲經濟衰退越來越不可避免的猜測。

    考慮到歐洲通脹值還未顯現下降趨勢，歐元區經濟陷入衰退的風險進一步增加，歐洲央行有較大可能維持緊縮立場，繼續加息。後續的加息幅度將取決於歐元區經濟、就業和勞動力市場等關鍵數據。

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