通脹持續上升   歐元升幅受限

    上周美國公佈多項經濟數據弱於市場預期，其中十月消費者信心指數、製造業指數均較上月下跌，反映美聯儲局收緊貨幣政策對經濟的影響滯後效應正逐漸顯現。市場對美國經濟成長放緩的擔憂升溫，並預測美聯儲局可能下調未來的加息幅度，令美匯指數由高位回落。

    與此同時，歐洲央行上周四宣佈加息75個基點，歐元兌美元藉機升穿平價水準，一度攀至近期高點1.0093。但會後聲明中，對利率前景採取偏鴿派的基調，且歐央行貨幣政策緊縮步伐仍然滯後於美聯儲局，導致歐元兌美元匯率未能進一步回升，暫維持低位區間波動。

    數據顯示，雖然德國經濟在第三季意外實現增長，且德國十月消費者物價調和指數(HICP)同比增11.6%，超過市場預測的增10.6%，擺脫經濟衰退威脅。但歐洲經濟衰退的擔憂情緒始終給歐元下行壓力。

    由於地緣政治衝突持續影響，歐元區能源和食品價格飆升、供應瓶頸問題困擾下，歐元區十月綜合PMI連續第四個月萎縮；其中月製造業PMI初值跌至46.6，低於預期的47.8與前值 48.4。通脹問題越發嚴重，通脹率升至10.7%，遠高於歐州央行2%的目標，令整個經濟壓力蔓延到越來越多的行業。疊加歐洲央行連續大幅加息，未能調控通脹反而增加企業經營成本，不利區內經濟成長前景，令歐元升幅受限。

    技術上，歐元兌美元上周曾2次上升至平價水準但未能維持，整體仍處下行通道，除非可突破並企穩於1.02水準上方，否則後市仍有機會再度下試低位支持，預測初步支持位0.9700。後市關注本周十月美國非農數據及歐元區服務業PMI中值。

    工銀澳門金融市場部