港股第三季展望及行業配置

    港股第三季部署除可關注互聯網經濟行業，新能源類公司亦是市場反彈動力之一。主要是國務院的33項措施中提到放寬汽車限購，階段性減徵部分乘用車購置稅600億元。上海的50條加快經濟恢復及重振行動方案，包括對購買純電動汽車給予1萬元補貼，整體對新能源汽車的支撐力度較大，故電動汽車產業鏈相關股票均有資金流入，包括比亞迪、吉利汽車、長城汽車等。

    在能源價格高企及各國減少對俄能源依賴的前提下，各國政府加大對新能源的投入，光伏板塊將在短期內受資金追捧，包括隆基綠能、中環股份、長江電力等。在股市缺乏主題及方向下，就資金短期偏好而言，新能源板塊仍是資金避風港之一。唯新能源板塊近期反彈後估值已高，投資者進入新能源板塊宜謹慎，並留意相關公司業績能否確實兌現。部分近期漲幅過大的新能源個股可降低倉位，等待佈局時機。

    今年以來維持強勢的能源股，市場料即使第三季俄烏局勢緩和以及有石油輸出國增產，但未來一段時間能源價格仍高於過去數年平均水平。即使在基本面強勢及營利高確定性前提下，石油企業的股價有機會隨着石油價格回落。但在高股息前提下，可持續關注吸納作長線收息。在企業加大力度派息回購以及未來國家追求能源自給自足下，中國能源股支撐力度仍足。

    一向穩陣的公用事業如電訊、交通運輸等，在高息環境及市況波動下備受資金關注，令相關股份在波動市況下支持力度足夠，尤其部分香港公用股有望受通關措施帶動人流反彈。投資者宜關注現金流穩定分紅率高的個股，結合經營性現金流和股息率等個股財務指標來判斷，如果股票可保持每年5-8個百分點的分紅，可以不用考慮周期，當作債券長期持有，以對沖通脹帶來的資產價格下跌。  （下）

    中國銀行澳門分行 財富管理與私人銀行部  郭明喆