澳央行或提前加息利好澳元

    雖然上周美聯儲局自一八年以來首次將利率上調25個基點，以應對不斷上漲的物價，其後，美聯儲局兩位政策制定者更表示，需要採取更激進的措施來對抗通脹，對利率政策前景的鷹派預期為美元高位提供良好支援。但澳元兌美元走勢持穩，因俄烏戰局進入第四周，局勢並未呈進一步惡化跡象，市場憧憬俄烏戰事有望暫時停火，大宗商品恢復漲勢，提振商品貨幣顯著上揚，當中以澳元兌美元表現最為亮麗，扭轉先前跌勢，從上周低位0.7163回升逾4%。

    大宗商品價格持續高企利好澳洲經濟前景，加上數據顯示澳洲經濟呈現從Omicron疫情中復甦的勢頭。上周四澳洲公佈二月就業人口增加7.74萬人，遠超預期的2倍；失業率降至十四年來最低水準4%；二月工作時間大幅反彈8.9%。由於澳洲央行原先預期失業率要到年中才達4%，現時提早達標，大大提升澳洲央行提前加息的理據。再者，勞動力市場加快收緊，應在未來幾年內促使薪資上漲，緩和因國內消費者信心疲軟給家庭支出前景帶來的風險；加上全球通脹壓力不斷升溫，各國央行開始進入加息周期，市場普遍認為澳洲央行很大機會跟隨提前加息，以遏止高企的通脹。

    市場憧憬澳洲央行可能在四月的會議上放棄其早前對政策保持“耐心”的言辭，利率期貨市場普遍預期六月將進行首次加息至0.25%，並預計年底前利率將升至1.5%。幾周前的預期則為1%。受加息預期升溫提振，澳元走勢呈突破向上趨勢。

    澳元兌美元從本年低位0.6966水平反覆回升，趨勢偏強，配合利率前景支持下，預期後市有望進一步上試0.76水準，短線支持位0.7380。市場正關注澳洲央行將在四月五日舉行的政策會議，以及俄烏戰事的發展對環球經濟及大宗商品價格走勢的影響。

    工銀澳門金融市場部