IPO資訊──伯恩光學

    根據港交所文件顯示，為蘋果供應手機螢幕的伯恩光學有限公司已提交上市申請。早前據報該公司預計集資10-20億美元（折合約78-156億港元），中金、滙豐和摩根大通為聯席保薦人。

    伯恩光學有限公司成立於一九八六年，由香港富豪楊建文及其妻子林惠英創辦，為港資企業。公司主要生產礦石玻璃面板、觸摸螢幕、攝像頭光學玻璃、玻璃背板、高檔藍寶石手錶面板、陶瓷配件等產品。根據弗若斯特沙利文的資料，按出貨價值計，二○年伯恩光學於智能設備外觀結構及模組方案提供商中排第一，佔17.6%市場份額。公司亦為世界首家公司提供手機玻璃蓋板解決方案（○四年）、提供智慧手機3D玻璃蓋板（一三年）、提供可折疊智慧手機CPI薄膜蓋板解決方案（一九年）及提供智慧手機微晶玻璃蓋板解決方案（二○年）。

    據初步招股書顯示，收益由截至二○年三月卅一日止，在一九至二一財年收益出現波動：分別為316億港元、275億港元、299億港元；溢利分別為15.44億港元、18.5億港元和31.6億港元。

    伯恩光學客戶集中度較高。在一九至二一財年，三大客戶於各年的採購額分別佔公司總收益的71.7%、74.8%及76.4%。尤其在上述三年，最大的客戶採購額分別佔公司總收益的40%、42.8%及56%。

    有興趣參與伯恩光學IPO的投資者需留意以下風險點：過往公司大部分收益來自幾個大客戶，但並無來自客戶長期採購的承諾；客戶的滾動預測與其採購訂單之間或有重大差異；業務與財務表現高度依賴全球智慧設備行業的成功；研發工作可能不會產生預期收益，但研發開支或會大幅增加；面臨與智慧設備行業技術進化有關的風險等。

    中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部  朱文君