人行：停買國債   免市場波動

    【中新社北京十四日電】中國央行貨幣政策司司長鄒瀾十四日在國新辦舉行的“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發佈會上表示，投資國債並非沒有風險，央行暫停國債買入是為避免市場波動。

    中國央行此前宣佈，鑑於近期政府債券市場持續供不應求，今年一月起暫停開展公開市場國債買入操作，後續將視國債市場供求狀況擇機恢復。

    鄒瀾表示，國債代表國家信用，如果持有到期，一定能收到本金和約定的票面利息，沒有信用風險，所以國債通常也被認為是一種安全資產。但由於長期國債票面利率是固定的，市場預期利率的變動會造成二級市場交易價格的波動，有時波動還會比較大，所以投資國債並非沒有風險。

    他提到，如果長期國債收益率不能準確反映經濟基本面，或供求關係發生較大變化，以三十年期國債為例，收益率一旦上行三十個基點，二級市場對應的國債價格下跌幅度就會超過百分之五。再考慮到有一些機構有資金槓桿的放大效應以及集中贖回所形成的螺旋效應，短期內就會產生更大損失。

    “考慮到中國債券市場發展的時間還比較短，二十世紀九十年代以後沒有經歷過大的波折，不是所有的投資者、管理者、社會公眾，都熟悉政府債券高投資回報背後隱藏的市場價格風險。”鄒瀾說，因此央行加強宏觀審慎管理，多次提示風險，強化市場監管，且在一級市場發行較少的時間段，暫停在二級市場買入操作，轉而使用其他工具投放流動性，這樣可避免影響投資者的配置需要、加劇供需矛盾和市場波動，目的就是希望市場行穩致遠。