中美貿易再起衝突   澳元走疲

    澳元兌美元自九月下旬起進入下行通道，十一月份跌幅縮窄至1%。澳聯儲局鷹派立場雖對澳元有支撐作用，但美國總統當選人特朗普的關稅威脅及美元中心論政策傾向，打壓與中國關係密切的澳元，澳元匯價再度承壓，目前徘徊於0.6500關口，靜待更多消息指引。

    澳洲十月零售銷售環比增0.6%，主要受年終假日季消費刺激影響，同月CPI同比升2.1%，低於市場預期的2.3%，與上月持平。澳央行行長布洛克上周釋放鷹派信號，強調核心通脹率仍處高位，短期內無減息計劃。市場普遍預期澳央行將在十二月議息會議中維持利率不變。

    儘管澳聯儲局採取鷹派立場，但無法消除市場對特朗普上任後澳元處境的憂慮。據消息稱，特朗普計劃上任後的首批行政命令中，對從加拿大或墨西哥進口的商品徵收25%的關稅，對中國出口商品徵收10%的關稅，並威脅對包括中國在內、試圖以其他貨幣替代美元的金磚國家徵收100%的關稅，市場擔憂關稅政策或比預期更早落地。作為澳洲最大貿易夥伴的中國，若受關稅政策影響，將間接衝擊澳洲經濟。

    對第二波中美貿易戰的憂慮，促使市場避險資金流入美元。周一，美國十年期國債收益率回升至4.2%附近，美元指數受提振重回106水準以上。有分析指出，若中美重新爆發貿易戰，澳洲股市和匯價或面臨雙重壓力，屆時澳聯儲局或失去政策主動權，不得不加速減息以支撐經濟。市場正關注本周公佈的多項重要經濟數據、非農就業報告及美聯儲局主席的講話內容。若美經濟數據持續向好或美聯儲局減息幅度低於市場預期，澳元可能面臨更大下行壓力。

    澳元兌美元上周在0.6434觸底反彈，初見0.6430水準支撐。若跌破該水準，匯價或下探至今年八月低點0.6350。上方阻力位則在二十天均線附近的0.6530。

    中國銀行澳門分行金融市場部