美大選後首減息  揭示什麼？

    【香港中通社八日電】北京時間十一月八日，美聯儲局(FED)宣佈把聯邦基金利率目標區間下調25個基點，降至4.5-4.75%之間的水平，是美國大選後的首次減息。有受訪學者指出，今次減息雖是市場預期之內，但畢竟是在總統選舉政治形勢改變後發生，賦予一層特別意義。

    通脹有黏性影響減幅

    美聯儲局在當天發表的聲明中說，美國經濟前景不確定，美聯儲局將繼續關注實現目標過程中面臨的風險。聲明重申，在考慮對聯邦基金利率目標區間進行進一步調整時，美聯儲局將仔細評估未來的數據、不斷變化的前景以及風險平衡。

    中央財經大學國際經濟與貿易學院副教授劉春生指出，這次減息幅度有限，與其政策目標以及經濟數據相關，暫時美國通脹似乎有一定黏性，就業情況表現尚可，上述因素均可能會影響到美國減息的節奏和幅度。

    年終前就只一次減息

    自美國前總統特朗普贏得總統選舉，成為候任總統以後，市場關注他或會干涉到美聯儲局的減息進程。不少意見認為，直至年終，美聯儲局可能就只有這一次減息。

    劉春生認為，特朗普有自己的政策目標，那當然也需要央行配合，至少總統是有一定的影響力。美聯儲局雖獨立於政府，獨立於白宮，但是否完全獨立，不考慮白宮取態和執政目標也是不可能的。

    財政寬鬆或放緩減息

    劉春生表示，特朗普的執政理念在競選時已有所表露，市場推斷他會在財政方面有更進一步的寬鬆，因此可能會帶來更多通脹，導致美國減息進程放緩。這些推斷是否一定會實現，或以什麼樣的方式來實現，還需要拭目以待。

    有分析指，美聯儲局聲明中最顯著的部分，是在對通脹方面不再表達太多確定性。有很多數據顯示經濟增長強勁，再加上一位可能會導致通脹的候任總統，美聯儲局或會進入“觀望模式”。

    芝加哥商品交易所的“美聯儲局觀察”工具顯示，在美聯儲局主席鮑威爾發言前，該行十二月再次減息25個基點的概率下降，從聲明前的66.5%降到63.8%，預期十二月維持不變的概率升至36%附近。