美日息差收窄前景   利好日圓

    上周五石破茂擊敗高市早苗勝出自民黨總裁選舉後，周二其在臨時國會中通過指名選舉接替岸田文雄出任日本新首相。日圓對此曾有大幅急升，美元兌日圓由146.49大幅下跌至142.06。因他過往曾多次表態支持日本央行政策正常化，強化市場對日本央行升息預期，實施十二年的“安倍經濟學”或將告一段落。

    在勝出選舉後的記者會上，石破茂強調要提高消費、增加資本支出，從而對抗通貨緊縮；並呼籲企業把生產轉回至日本，另承諾將採取更多措施提高薪資水準、增加家庭收入，以提振消費。雖然沒有對貨幣政策發表評論，但其以往對加息的立場，令市場預期日本央行未來加息機率上升，日圓有進一步走強的空間。

    上月中，美聯儲局展開其減息路徑，宣佈減息50個基點，把利率降至4.75-5%。主席鮑威爾周二表示，近期對經濟增長、儲蓄率和個人收入數據的修正，已消除當局一直關注的部分下行風險。如果經濟表現符合預期，預計今年將再減息2次，共50個基點，但將在必要時加快或放慢減息速度，並會逐次會議作出利率決定。他並指出，目前美國就業市場依舊穩健，4.2%的失業率仍較低，美聯儲局希望保持低失業的同時，努力令通脹邁向2%的目標。

    在鮑威爾發表講話後，市場雖下調美聯儲局年內減息幅度的預測，但仍預期將於明年減息約達2%。相反日本央行未來或會再度減息，美日利差前景，利淡美元兌日圓走勢。

    技術上，美元兌日圓仍處下降軌，然而近期中東地緣政治緊張的局勢再次升溫，令市場尋求避險，短期內外匯市場表現存在較大不確定性，預測關鍵支持位為今年低位139.58水準，阻力位看五十天移動平均線146.44。市場正關注周五美國公佈的非農就業數據對美聯儲局利率政策前景的影響，美日利率前景將主導美元兌日圓的後市表現。

    工銀澳門金融市場部