美國大選臨近   市場提前部署

    美國周一公佈的六月份ISM製造業指數報48.5，低於預期的49.1，前值為48.7。ISM製造業指數連續三個月萎縮，降幅創一年最大，顯示製造業仍較疲軟，意味着通脹可能繼續回落。周二公佈的JOLTS職位空缺數自三年低位反彈，五月職位空缺升至814萬個，超過市場預期的796萬個，前值下修至791.9萬個。有分析認為五月的增幅是因政府職缺增加所致。

    另一方面，上周美國現任總統拜登與前總統特朗普進行大選的首場電視辯論，雙方就經濟、關稅、地緣衝突、民生等17個議題進行總計九十分鐘的回答和辯論。辯論中拜登的表現引發民眾對其是否還能勝任的擔憂。根據PredictIt的實時數據推算，拜登在辯論後勝選的概率跌至33%，特朗普勝選概率則升至58%。在對大選的擔憂下，周一美國國債價格下跌，十年期國債利率升至數周來高位的4.49%，兩年期國債升至4.79%。

    美國近期經濟數據好壞參半，暫未有明確方向，市場轉向關注美國大選情況。大選正步入關鍵階段，加上候選人特朗普勝選概率增加，市場開始分析和部署特朗普勝選後對經濟的潛在影響。

    特朗普主張提高全球關稅，另將企業所得稅率從21%降至15%，並促資本回流，移民政策也會有所收緊。有分析認為其減稅和關稅力度將推升通脹，移民減少將降低勞動供給並拖累經濟增長。市場投資者正持續留意兩黨在大選前的動態，以及周五公佈的美國非農就業數據，或對美債收益率走向帶來新啟示。

    工銀澳門金融市場部