宏觀數據帶動風險情緒改善

    美國二月PCE同比從前值2.4%升至2.5%，為去年九月來首次反彈，與市場預期一致，主要受汽油價格上漲推動。剔除食物和能源後的二月核心PCE同比增速 2.8%，為二一年三月以來新低，符合市場預期。前值修正值為2.9%。名義和核心PCE通脹的環比增速均為0.3%。

    三月中國製造業PMI達50.8%，連續五個月在50%以下運行後重返擴張區間。三月製造業PMI指數走強，既有季節性因素影響，也表明經濟回升向好態勢進一步明確。在調查的21個行業中有15個位於擴張區間，比二月增加10個，製造業景氣面明顯擴大。三月綜合PMI產出指數為52.7%，比二月升1.8個百分點。

    資本市場方面，全球股市上周延續反彈。MSCI全球漲0.3%，其中發達市場表現弱於新興市場，分別漲0.3%和0.4%。港股上周表現呈小幅反彈。恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別漲0.3%、0.1%及0.7%。大型股表現優於中小型股，大型股漲0.4%，中小型股分別跌1.2%及1.8%。行業方面漲跌各半，能源、資訊技術、原材料領漲、公用事業大幅領跌。恆生指數日均成交額較上上周回升8%至1,135億港元。

    市場展望方面，在近期各項風險因素釋放後，全球股票市場並未產生明顯調整，顯示市場風險情緒仍較高。隨着近期內地宏觀數據顯示經濟進一步企穩，港股市場風險情緒同樣改善明顯。近期財報季顯示市場整體盈利增速進一步改善，尤其新興行業的優質公司仍保持較高增速，體現行業基本面穩固，為投資者帶來信心。傳統行業中，高股息企業在業績期多公佈符合預期的分紅方案。由於高股息策略在過去一段時間已帶來較高回報，相關資金或階段性獲利了結，給高股息標的帶來短期波動，但不改高股息長期投資價值。

    工銀澳門私人銀行部