中銀金融研究院：

    財儲投資回報率創三年高

    【本報消息】中國銀行澳門金融研究院表示，澳門特區政府二三年財政儲備投資實現289.8億元的投資收益，年度回報率為5.2%，扭轉前年賬面虧損的局面。在去年全年頗為波動且充滿不確定性的金融市場環境下實為不易，這也體現特區政府對財政儲備的穩慎投資策略和資產管理專業性的不斷提升。

    中國銀行澳門金融研究院表示，自一二年財儲成立以來，特區政府秉持“安全、有效、穩健”的投資部署，在財儲法律管理要求的框架內，實現年均2.4%的回報率。澳門金管局通過推動財儲規模穩健增長，持續為特區政府提供充足的財政空間，去年逾5%的回報率更創近三年新高，扣除當年通脹後實現歷史第二高的業績回報，與香港財儲去年回報率持平。尤其考慮到滬深300及恆生指數連續下行三年，在複雜多變的經濟環境中取得穩健表現，經受經濟周期的考驗，更顯難能可貴。

    靈活優化資產配置

    截至去年末，財政儲備的資本金額為5,804.7億元。其中，基本儲備及超額儲備分別為1,520.6億元及4,284.1億元。基本儲備有助於應對突發事件並保障特區長期的財政穩定，超額儲備有助提高潛在的財政收益和效益。這樣的配置，顯示特區政府在財儲的管理上均衡配置且定位清晰，既注重規模的增長，也重視結構的優化，能審慎部署投資策略、靈活優化資產配置，實現風險對沖。

    例如去年持續配置較大比重的貨幣市場工具和債務證券，在確保充裕的流動性基礎上，顯著增加財政儲備的利息收入，同時適度調整上市股票的組合結構。以上舉措充分反映澳門金管局以靈活策略有效地應對金融市場的波動和風險，有助平衡財政流動性需求和長期回報，兼顧財儲的穩定性、流動性及功能性。

    堅持穩慎投資策略

    儘管去年財儲業績表現令人鼓舞，但應對未來複雜多變的市場環境，特區政府仍需保持“安全、有效、穩健”的投資策略，嚴格控制風險。

    展望二四年，美聯儲局加息周期或將轉向、全球貨幣政策分化，特區政府仍需警惕全球金融市場波動加劇的不確定性及地緣政治等因素，可能對投資環境造成的影響，密切關注市場流動性變化，對資產投放品種及期限作合理配置，通過進一步加強對財政儲備的長期規劃和管理，確保財政儲備的可持續發展保持穩健態勢，持續為特區經濟的多元發展和社會民生福祉的改善注入新活力。