離岸人匯觸七點一   創四個月高位

    【中新社北京廿二日電】進入十一月份以來，在岸、離岸人民幣兌美元即期匯率，先後漲破7.3和7.2的整數關口。從離岸人民幣兌美元即期匯率看，相比於十月卅一日的最低點7.3438，十一月廿一日的最高點已觸及7.1278，創下近四個月來新高值，升值幅度接近2,200個基點。年內會繼續升值嗎？

    押注減息重挫美元

    仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟表示，具體看，一、中美兩國元首會晤釋放積極信號，地緣政治不確定性大幅度消除；二、美國十月通脹超預期回落，美聯儲局十二月進一步加息必要性減弱，中國MLF（中期借貸便利）超額平價續作、十一月LPR（貸款市場報價利率）“按兵不動”，兩國利差水平未擴大；三、內地十月宏觀數據向好，國民經濟主要指標持續改善，基本面為人民幣匯率提供堅實的基礎與後盾。

    在人民幣此番升值過程中，美元指數從107的高位跌至103。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，近期人民幣兌美元回升動能強勁，主要因素之一就是美國通脹回落超預期，引發市場對美聯儲局明年減息押注，美債利率和美元重挫，中美利差持續收窄。

    他還提到外匯市場供需變化的因素。中國外貿展現韌性，年底前後外貿企業結匯需求一般有所增加，加之市場情緒逐步回暖，帶動外資趨勢流入，也對人民幣匯率構成支撐。

    結匯需求推升匯率

    強勢升值後，人民幣未來怎麼走？中金公司研究部外匯研究首席分析師李劉陽預計，這一波漲勢後的行情隨機性將有所加大，人民幣或進入雙向波動階段。但本輪人民幣匯率回升行情很可能還沒有結束。

    他指出，大量未結匯的貿易順差或意味着一旦市場對匯率預期發生轉變，人民幣匯率有可能顯著反彈。“我們統計發現，之前五輪人民幣匯率貶值行情中，有四次在匯率觸底後的三個月顯著反彈，平均漲幅是4.2%。潛在的結匯需求入場，將是推動人民幣匯率回升的一大力量。”

    綜合多方因素支撐下，李劉陽稱，其研究團隊認為人民幣匯率到年底前仍有一定回升空間，具體幅度或取決於國內經濟預期的好轉程度。