內外因素交織   人幣走勢持穩

    十一月份以來，離岸人民幣匯價震蕩走高，美元兌離岸人民幣匯價從月頭的7.3300一路下挫至7.2688，周三維持在7.2800附近徘徊。人民幣轉強主要是受美聯儲局停止加息和疲軟的美國非農數據引發美元指數大跌影響，同時內地經濟有回暖跡象，令人民幣仍保持韌性。

    上周五美國最新報告顯示，十月季調後非農就業人口增加15萬，創六月以來最小月度增幅，遠低於市場預期的18萬人；十月失業率回升至3.9%，創去年一月以來最高水平。另一方面，美聯儲局停止加息，推動美國債券利率和美元指數大幅回落，離岸人民幣上行趨勢受到支撐。美國加息進入尾聲及就業數據不及預期，預示其經濟前景趨緩，或對美元長期走勢形成壓力。但由於美國其他經濟數據基本維持向好，短期內美元可能維持強勢。

    九月以來，內地越來越多經濟數據好於市場預期，顯示其經濟修復動能增強。九月份CPI同比持平，環比小幅上漲0.2%；PPI同比降幅收窄至2.5%，環比升0.4%，反映內地經濟正穩步恢復，居民消費水平及工業生產水平回升。

    此外，海關總署十一月七日發佈的數據顯示，今年首十月我國進出口總值34.32萬億元人民幣，同比增0.03%，貿易順差4.78萬億元，擴大3.2%。隨着外部壓力趨緩，內部積極政策效應逐步顯現，市場情緒呈回暖態勢，對人民幣走勢有一定提振作用。

    技術分析方面，美元兌離岸人民幣匯價近期主要以窄幅波動為主，MACD和KDJ均顯現震蕩的走勢，預示短期內匯價仍維持動蕩。預計初步支持位7.2650水平，上方阻力位見近期高位7.3400水平，除非有新的經濟數據公佈或政策變動，短期內匯價將在此區間內震蕩。

    中國銀行澳門分行金融市場部