美元霸權損人利己   “惡霸” 嘴臉暴露無遺

    美國二戰後按照有利於自己的方式主導國際金融秩序，建立了“美元霸權”，其最為世人詬病的幾點包括：一、美國政府和人民被無限寵壞，各國將辛苦賺來的外匯存在美國，美國不用艱辛經營實體經濟，靠發國債就可以坐享其成，成為全球最大的消費國；二、美國每逢碰到國內經濟或金融危機，都可以印錢輸出通脹，稀釋債務並轉移危機，讓各國共同埋單；三、把美元“武器化”打擊敵人或“不聽話”的競爭對手。

    次貸危機殃及全球

    一九七○年代美國尼克松政府發明“石油美元”回流系統，石油出口國同意將所賺的外匯投資美股、美債和房市，促使美國成為全球最具潛力的資本市場，華爾街金融機構無限壯大，又到全球市場興風作浪。二○○八年美國銀行系統過度濫貸，出現次貸危機，引爆全球金融海嘯，美聯儲局把各國央行拖下水，實行量化寬鬆政策救市，靠大量發行貨幣埋單，全球經濟受影響多年。

    隨着金本位制崩潰，美元背後再無黃金或實物支撐。這意味着美國政府可以靠直覺或判斷，作出不負責任的支出或憑空造錢的決定。美元所以能夠成為國際貨幣，如今只靠各國政府和人民的信任，相信美國政府在其政治、經濟、軍事的強力綜合國力支持下，持有美元獲得安全和利益保障，但是這個期待與現實顯然落差很大。

    濫發美元通脹急升

    最近美國幾位國會議員提出的報告指出：“自二○○○年以來，美元紙幣的購買力下降了40%以上，而自一九一三年通過《聯邦儲備法》以來，其購買力下降了97%。”濫發美元令通貨膨脹急升，已經危害到許多美國人的工作、工資和儲蓄，生活成本提高到難以維持的水平，只能讓資產豐裕的富人進一步暴富起來，貧富差距鴻溝越來越大。

    對於利用美元作為國際貿易結算的其他國家來说，既然美元不斷濫發又不能保值，為什麼不以雙方本國貨幣計價和結算呢？沙特與中國已簽訂貨幣互換協議，今後兩國的原油交易將以人民幣結算。一九七○年代美國與沙特達成“石油美元”協議時，美國是當時世界最大的石油進口國，如今中國才是中東油國最大主僱。經過頁岩油技術革新後，美國現時是世界最大的石油生產國，成為沙特的競爭對手，沙國賣石油又何必一定用美元？

    多國棄用美元交易

    越來越多的國家放棄用美元結算交易，尤其是與美國無關的國際貿易。正如巴西總統公開表示：“我知道大家都習慣了使用美元，但21世紀我們可做些不同的事。”馬來西亞政府則表示，“沒有理由繼續依賴美元。”阿根廷官方已宣佈停止用美元來支付從中國進口的商品，轉而使用人民幣結算，過去兩三個月中阿兩國用人民幣支付的商品價值以數十億美元計。

    美元霸權的“武器化”也令很多人擔心。俄烏衝突爆發後，美國祭出前所未有的嚴厲制裁措施，在金融上把俄國摒除在美元國際結算體系以外，不准其使用美元，凍結其海外美元資產和債券，連俄國公民的海外資產也難倖免。這是“殺敵一千，自損八百”的策略，美國“惡霸”形象深植人心。被摒除出美元結算系統當然並非好事，這意味被制裁的國家今後不能使用美元，俄國受制裁後股市出現斷崖式下跌，至今跌了五成左右，盧布也持續貶值。

    中國準備去美元化

    前車可鑒，中國國家領導人當然會想到，今後如果出現台海衝突，或者與美國進一步交惡，中國也可能會被摒除出美元結算系統之外，所持的美元資產也可能被突然凍結甚至沒收，因此必須盡快做好“去美元化”的準備工作，大拋美元和美債也屬正常。

    全球“去美元化”的潮流如今勢不可擋，但中國崛起和人民幣國際化似乎不是主因。越來越多國家“去美元化”，除了上述一些因素外，另外一個重要原因是全球一體化的經濟模式已告一段落，並轉變成區域性發展的模式，甚至出現一些國家集團與集團、區域與區域之間對抗的情況。

    然而美元的“國際貨幣”地位儘管不斷被削弱，但暫時仍未有其他貨幣能夠顛覆或取而代之，人民幣國際化也有很多需要解決的问題，下期再談。

    容永剛