美銀行業危機遠未結束

    美國第一共和銀行還是倒下了。此前，美國監管機構曾盡力幫助其提高存款穩定性，銀行自身也宣佈計劃裁員四分之一並出售低收益資產，但仍挽救不了倒閉的結局。

    當地時間五月一日，美國第一共和銀行被美國聯邦保險公司接管，是繼硅谷銀行、簽字銀行後，近兩個月來被接管的第三家美國區域性銀行。也是美國歷史上倒閉的第二大銀行，總資產僅次於二○○八年倒閉的華盛頓互惠銀行。

    美國區域性銀行接連倒閉，是多種因素共同作用的結果。首先，特朗普任美國總統後放鬆了對美國銀行業的監管，導致很多銀行在零利率下，運用大量存款做一些不合適的投資。

    其次，美聯儲為了遏制高通脹激進加息，加劇了銀行業風險。此前美聯儲很長一段時間裏都維持非常低的利率，很多銀行為了追求收益購買長期債券，並以非常低的利率發放按揭貸款。隨着連番加息，不斷上升的市場利率讓不少銀行蒙受高額浮虧。

    當前，美國銀行業危機遠未結束。受美聯儲持續收緊流動性、貨幣市場基金收益率維持高位和儲戶開始擔心存款安全性等因素影響，美國中小銀行存款流失仍會延續。為緩解流動性壓力，部分銀行被迫利用市場利率資金替代低成本存款，推動負債成本顯著抬升。面對負債成本抬升，佔銀行資產近四分之一的證券資產或出現成本收益倒掛，將面臨巨大虧損風險，銀行淨利息收入或大幅縮水，導致部分脆弱銀行陷入困境。

    更為嚴峻的是，美國商業地產危機顯現，銀行業也面臨更嚴峻的挑戰。“股神”巴菲特的黃金搭檔和幕後智囊伯克希爾·哈撒韋公司副董事長查理·芒格近日警告稱，美國商業房地產市場似乎也“暗流湧動”，正醞釀一場“風暴”。隨着房地產價格下跌，美國銀行業“已充斥着商業房地產不良貸款”。

    “外面哀鴻遍野”，芒格警告說，“很多房地產的情況已經不太妙了。我們有很多陷入困境的辦公樓、很多陷入困境的購物中心，還有很多陷入困境的其他地產項目。”近期，包括美國銀行、高盛集團、摩根士丹利、摩根大通等越來越多的華爾街大型投行都發出了類似的警告——商業地產可能成為繼銀行危機後的下一個“爆雷行業”。

    儘管美國銀行業危機仍在持續發酵，商業地產也響起警鐘，但美聯儲仍不打算停下加息步伐。彭博社報道稱，預計在五月二日至三日舉行的貨幣政策會議期間，美聯儲可能宣佈繼續加息。

    美國總統拜登近日表示，銀行是安全的。實際上是騙人。那些受到銀行倒閉驚嚇的儲戶一定會去取款，把錢從小銀行挪到大銀行，這樣美國銀行業恐現新一波倒閉潮。美國下一步會收緊銀行監管舉措，但這又讓銀行的資產端和負債端受到擠壓，“爆雷”的情況可能會更加嚴重。