矽谷銀行爆煲恐掀骨牌效應

    美國矽谷銀行因資不抵債，十日遭金融監管部門關閉。這是自二○○八年金融危機以來美國破產的最大銀行。市場擔憂危機可能在銀行業蔓延，並且給全球科創領域投下一顆炸彈。美國媒體報道，有多達十間銀行與矽谷銀行同樣資不抵債屬高危，引發廣泛恐慌。

    美國矽谷銀行十日被監管機構接管引發市場動盪，危機始作俑者矽谷銀行創始於一九八三年，是矽谷地區存款最多的銀行。優秀的客戶源、獨特的位置和名稱，使其成為矽谷金融機構的代表。近年來，該銀行迅速擴張資產規模，這也為其突然轟然解體埋下伏筆。

    美國銀行業繼矽谷銀行倒閉後爆發危機並產生外溢影響的種種猜測開始蔓延，美監管部門開始提前介入以避免銀行危機加深。美財政部、美聯邦儲備委員會和美國聯邦儲蓄保險公司於當地時間十二日發佈聯合聲明宣佈，總部位於紐約市的簽名銀行已被當地監管機構關閉，這是三天內美國監管機構宣佈關閉的第二家銀行。簽名銀行是一家根據紐約州法規設立的全業務商業銀行，主要服務私有企業及高管。該銀行與加密貨幣行業關係密切，從大約四年前開始接受加密貨幣相關存款。聲明表示，與矽谷銀行的處理決定類似，簽名銀行關閉造成的損失將不會由納稅人承擔。

    美國矽谷的神話，來自於半導體產業和互聯網技術在過去四十多年來不斷產生跨時代、革命性的新技術，孕育出一批批創造財富神話的新商業模式和業態，並逐漸形成當今美國西海岸的跨國高科技巨頭。換言之，高回報的矽谷投資，根源於革命性的新技術，根源於新生商業模式創造的新價值，華爾街和矽谷一榮俱榮、一損俱損。可惜美國次貸危機之後的十多年來，矽谷給華爾街提供的新技術、新模式越來越少，過去三年熱炒的元宇宙、加密貨幣等，都是經不起市場考驗的烏托邦概念——二○二二年美國股市IPO規模再創新低，就是因為缺少有價值的中小科創型企業。尤其是俄烏衝突中，美國將金融作為制裁和封鎖俄羅斯的工具，在加密貨幣市場也針對制裁俄羅斯，加密貨幣行業最後一個“去中心化、超越國家主權”的造富神話被打破。

    由於矽谷銀行業務集中在科技、風險投資等領域，相對於傳統銀行更少依賴個人儲戶存款。是次矽谷銀行倒閉凸顯美國聯邦儲備委員會激進加息的負面影響。美聯儲激進加息，導致債券價格下跌，商業銀行存款流失過快、融資成本增加。在這種背景下，一直深耕矽谷高科技投資的矽谷銀行，鋌而走險投資巨大規模低利息債券，結果資金成本大幅上升而爆煲。

    矽谷銀行關閉後，投資者擔心事件可能波及其他金融機構，甚至導致更大規模的金融風險。為避免危機繼續擴大，美國財政部和美聯儲已開始兜底和紓困計劃，試圖穩住市場。