人幣計價資產關注提高

    自貿區債澳為主要上市地

    中國（上海）自由貿易試驗區債券作為近年新興債券類型，正逐步受市場熱捧。特別是在美元加息等因素導致傳統境外債券債息提升、人民幣計價證券備受關注的背景下，澳門作為目前自貿區債券最主要的上市地，吸引眾多發行人及投資者的目光。根據本澳交易平台披露，截至本年一月底，已有超過476億等值澳門元的自貿區債券成功在本澳實現上市。

    金融市場互聯互通

    上海自貿區發展已久且備受關注。一三年九月，國務院頒佈《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》，提出在上海自貿區內加快金融制度創新，促進跨境融資便利化。一三年十二月，中國人民銀行頒佈《關於金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》，進一步提出促進上海自貿區內對外融資便利化的指導意見。

    一六年九月，中央國債登記結算有限責任公司發佈《中國（上海）自由貿易試驗區債券業務指引》，為自貿區債券的發行、登記、託管及交易結算提供具體可行的業務操作流程指引。

    一九年七月三日，中央國債登記結算有限責任公司和中華（澳門）金融資產交易股份有限公司(MOX)簽署合作備忘錄，確立戰略合作關係，雙方提出，在金融市場互聯互通等領域展開深度合作。

    一九年澳門區首發

    依託自貿區開放發展政策、本澳債券市場基礎設施的不斷完善，以及境內外債券市場互聯互通的良好互動，一九年十一月八日，南京東南國資投資集團有限責任公司在上海自貿區發行全球首單自貿區企業債，並選擇在本澳交易平台上市，實現自貿區債券澳門上市的新模式。

    自貿區債券市場通常被視為“在岸的離岸債券市場”，是為發展創新跨境債券市場和促進人民幣國際化推出的一項舉措。自貿區債券由國家發改委進行境外債券發行審核登記，中央結算公司提供發行、登記、託管、結算等服務，面向上海自貿區及境外投資者發行，以澳門MOX為主要上市場所的創新離岸債券品種。與傳統中資離岸債相比，在投資者安排、上市規則等方面都具有創新性。

    MOX佔比逾七成

    二二年起，因匯兌風險較小、業務成熟高效，自貿區債券不斷受市場追捧，來澳上市數量激增。根據中金公司研究指出及中央結算公司公開數據統計，一九年、二一年、二二年及二三年以來，自貿區企業債券發行規模分別約為10億元、57億元、364億元和154億元，二二年以來明顯放量。截至二三年二月十日，自貿區企業債券共發行80餘隻，涉及超過60家發行人。其中發行人行業以城投為主；地區分佈廣泛，浙江、上海、山東、江蘇等省份排名靠前；澳門MOX為最主要上市場所，佔比超過70%。

    隨着自貿區債券在本澳上市實踐的持續增加，越來越多發行人呈現出濃厚參與意願，相信可為澳門債券市場知名度提高、產品多樣化發展等方面提供有效助力。

    范家文