歐美息差收窄  預期利好歐元

    美國去年十二月ISM非製造業PMI從十一月的56.5降至49.6，是自二○年五月以來首次跌破50門檻，表明佔美國經濟活動2/3以上的服務業萎縮。同時，美國去年十月消費者支出穩健增長，通脹有所緩和，加深市場對美聯儲局放緩加息步伐的預期。相比之下，歐元區的通脹率雖已降至個位數，但核心通脹率仍高，歐央行也表示隨後加息50個基點的節奏將會繼續。歐美息差將收窄，支撐歐元近日攀升至去年六月以來的高位1.0760。

    數據顯示，歐元區去年十二月的消費者物價漲幅從十一月的10.1%降至9.2%，低於路透調查預期的漲9.7%；今年一月投資者信心連續第三個月回升，至負17.5，為去年六月以來高點；去年十二月經濟景氣指數自烏克蘭戰爭爆發以來首次升至95.8。主要是由於能源價格的下跌帶動，歐元區去年十二月能源價格同比漲25.7%，低於十一月的34.9%。但通脹仍然遠高於目標水準，歐央行行長拉加德堅定鷹派立場，表示必須提高政策利率以遏制通脹回落到2%的目標水準，如放任通脹預期上行變得根深蒂固，經濟情況將變得更糟。

    市場預計歐洲央行年內將加息150基點，同時，美聯儲局加息周期漸入尾聲，年內或將加息75基點，市場普遍預期歐美息差收緊前景將利好歐元表現。

    技術上，歐元兌美元整體處上行軌道，MACD下方動能收窄至零軸，趨勢轉向上行。如突破23.6%回檔位1.0790，後市有機會進一步上試1.0900，反之將於1.0600水準徘徊。後市關注有關歐美央行對未來利率前景的取態，將繼續主導歐元兌美元。

    工銀澳門金融市場部