轉勢跡象未現   股市料低位震盪

    美國九月個人消費物價指數同比漲6.2%，不含食品和能源要素的九月份核心個人消費物價指數同比漲5.1%，顯示美聯儲局所關注的兩項美國重要通脹指標均穩步上升，為美聯儲局維持較大幅度的加息政策帶來支持，料環球金融市場的資金流動性仍然偏緊。

    內地方面，受一籃子穩經濟政策的支持，第三季GDP同比增3.9%，明顯高於市場預期以及第二季的增幅，當中九月份社會消費品零售總額同比增2.5%，前三季全國固定資產投資同比增5.9%，九月內地出口同比增5.7%，各項經濟數據的增長，均反映內地經濟的復甦成效。

    資本市場方面，全球股市在上周延續反彈，MSCI全球漲3.3%。WIT原油價格及黃金價格分別漲3.4%及0.3%。港股上周大幅下跌，恆生指數跌8.3%，當中以房地產、資訊科技和非日常消費行業跌幅較大。港股上周的日均成交額提高36.4%至1,367億港元，南向資金繼續流入港股，上周成交淨買入金額為258.55億元人民幣。

    市場展望方面，恆指在十月廿四日創下自○八年十月以來最大單日跌幅，市場大幅下跌容易引起恐慌性拋售，部分資金由於風險管理而需要降低持倉，進一步增加市場的拋售壓力及波動性。不過，十月南下資金持續淨流入港股，並呈現加速趨勢，在本輪跌市中起到部分穩定市場的作用。縱觀來說，料港股短期仍以低位震蕩為主，建議投資者審慎觀望，直到出現明顯轉勢跡象。

    工銀澳門私人銀行部