海底撈海外業務分拆上市

    內地火鍋連鎖店海底撈此前公佈，正考慮把海外業務特海國際控股有限公司以實物分派方式分拆在港交所主板單獨上市。特海國際於七月十三日提交上市申請，沿用海底撈品牌標誌，以介紹形式上市。聯席保薦人為摩根士丹利、華泰國際。

    以介紹形式上市，意味着特海國際不會發行新股集資，維持原有股本結構。海底撈將向現有股東按比例實物分派，但暫未定分派比率。介紹上市是指已發行證券申請上市的一種方式，無需在上市時再發行新股。因該類申請上市的證券已有相當數量，並為公眾所持有，故可推斷其在上市後會有足夠流通量。

    自一二年在新加坡開設首家餐廳以來，特海國際海外市場涉及新加坡、越南、馬來西亞、印尼、韓國、日本、英國、美國、加拿大和澳大利亞等11個國家和地區，其中規模最大的是亞洲市場，其次為北美。截至二二年三月卅一日，特海國際已開設97家餐廳。財務數據方面，特海國際的收入由一九年的2.33億美元增至二一年的3.12億美元，複合年增長率為15.8%。自今年起特海國際錄得自疫情以來的有力復甦，收入由截至二一年三月卅一日止三個月的6,830萬美元增加至截至今年三月卅一日止三個月的1.09億美元。

    關於特海國際，需留意以下風險點：一是公司近年在國際範圍內擴大餐廳覆蓋範圍，導致風險及不確定性增加；公司管理系統可能無法有效應對國際餐廳營運的風險及不確定性。二是公司的持續成功取決於其提供及保持優質服務及用餐體驗的能力。三是公司面臨與在司法權區進行國際營運有關的風險及成本。四是公司需面臨與流行病及疫情爆發（尤其是新冠肺炎疫情爆發）以及任何食源性疾病有關的風險。

    中國銀行澳門分行 財富管理與私人銀行部  朱文君