IPO資訊——中國中免

    據港交所文件顯示，中國旅遊集團中免股份有限公司在六月三十日，重新提交在香港上市的申請，重啟去年十二月擱置IPO計劃。提交申請中，沒有披露打算籌資金額，據相關報道，本次中國中免尋求募集資金20至30億美元。若以募集資金20億美元計算，中國中免H股上市有望成為今年香港最大IPO。聯席保薦人為中金公司和瑞銀集團。

    中國中免成立一九八四年，經過近40年發展，業務涵蓋免稅、有稅、旅遊零售綜合體等範疇，公司○九年上交所上市，現時市值超4,000億元（人民幣，下同）。據弗若斯特沙利文資料，按照銷售收入計算，中國中免全球排名在過去10年不斷提升，二○及二一年位列全球第一。二一年，公司佔全球旅遊零售行業市場份額24.6%。

    財務數據方面，據招股書顯示，一九至二一年中國中免收入分別為480.13億、525.97億及676.76億元；淨利潤分別為54.71億、71.09億及124.41億元。一九至二一年，公司收入按複合年增長率18.7%，淨利潤則按複合年增長率達50.8%。二二年受疫情的旅行限制及臨時商店關閉，銷售下降，中國中免第一季營收為167.8億元，年減7.5%；淨利年減14.4%，至25.6億元。

    有興趣參與中國中免IPO需留意以下風險點：一是持續疫情已對公司業務運營產生影響，並可能持續產生影響。二是因疫情迫使旅客改變旅遊習慣，出於安全及健康考慮，縮短交通樞紐逗留時間，避免前往交通樞紐內不同地點，或會對公司的業務、財務狀況及經營業績造成長期不利影響。三是公司的免稅店乃根據特許經營協議經營，可能會被運輸當局或設施擁有人修改或撤銷，或可能無法重續，喪失特許經營權可能會對公司的業務造成影響。

    中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部  朱文君