美日息差拉大   日圓持續下挫

    周一日圓匯價持續走弱，兌美元一度迫近135水平，為近二十年高位。上周美國公佈五月消費者物價上漲超出市場預期，進一步強化美聯儲局增大加息的預期，提振美元指數觸及近四周高位，美聯儲局很可能在本周議息會議上調50基點，並可能會於七月再次加息，以打壓超高的通脹。周一美元指數延續漲勢，刷新近四周高點至104.58，美國兩年期國債收益率也刷新近十五年高點。

    在日美央行貨幣政策分化的背景下，投資者對做空日圓興趣不減。過去數天，賣出日圓的交易成交量大增。上周日本財務省、日本央行和金融廳發佈聯合聲明指出，對日圓近期快速下跌表示“關切”。聲明表示，必要時日本當局將對外匯採取適當的行動，不希望日圓匯率快速波動。口頭干預下，日圓走勢似乎未有找到支持，日本未能作出實際干預，因這樣不但會違背日本與其他七國集團國家達成允許市場設定匯率的協議，且與日本央行超寬鬆貨幣政策背道而馳。在日本央行維持超低利率及美聯儲局進一步加息情況下，預料日圓將維持向下行走勢。

    美國五月消費者物價指數(CPI)大漲8.6%，高於市場預期的8.2%，刷新三月所創四十年以來最高增速，四月漲幅為8.3%。經濟學家曾預期CPI同比漲幅在四月就已觸頂，但目前看通脹仍未有見頂跡象，長期的高通脹將迫使美聯儲局持續大幅上調美元利率。

    美元兌日圓匯價四小時走勢圖顯示，匯價開始快速上行，拉動各周期的移動平移線向上移動，由於已累計一定升幅，美元兌日圓於135附近水平有初步的阻力，MACD零軸附近上下波動，上行動力受阻，如果135水準突破後將進一步向上挑戰140心理關口。

    中國銀行澳門分行金融市場部