IPO資訊──百果園

    據港交所檔顯示，內地水果零售企業深圳百果園實業（集團）股份有限公司已正式遞交港交所主板上市申請。早前據報道指，集團計劃集資至少5億美元（折合約39億港元），摩根士丹利為獨家保薦人。

    集團於○一年十二月在深圳成立，○二年開設第一家水果專賣店。根據最新招股書顯示，集團目前擁有內地水果行業最大分銷網絡，線下門店超過5,351家，遍佈全國22個省市超過130個城市，主要集中在居民區、商業街等高人流量區位。通過各分銷管道的會員總人數超過6,700萬名，付費會員數超過78萬名，去年平均月活會員數超過700萬名。

    根據弗若斯特沙利文數據顯示，按二一年水果零售額計，集團在內地所有銷售水果的零售企業中位列第一；按水果零售額計，在內地所有水果專營零售企業中位列第一，規模是第二名的2.8倍。

    一九至二一年，集團營收分別為89.76億元（人民幣，下同）、88.54億元和102.89億元；期間淨利潤為2.48億元、0.46億元和2.26億元。由於疫情影響銷售額，二○年營收減少1.22億元，淨利潤則減少2.02億元；二一年雖增至2.26億元，但仍未恢復至疫前水準。

    有興趣參與百果園IPO的投資者需留意以下風險點：一是現有門店中99.7%為加盟門店（5,351家門店中僅15家為自營門店），加盟門店中，僅18%的門店是委託管理，其餘均為自行管理，容易產生無法控制及可能無法有效監察該等門店的運營問題。二是產品供應量和價格可能易受多種因素影響而波動，水果採購成本對業務和財務影響較大。三是目前內地水果零售批發行業競爭激烈，市場較分散。四是營收受消費需求影響較大，若居民消費水準下降，將影響業績。

    中國銀行澳門分行

    財富管理與私人銀行部  

    朱文君