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第A11版:經濟 上一版3  4下一版  
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港銀融資壓力轉趨溫和
友邦受惠內地業務擴充
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當前報紙日期:
2019 2月11日 星期
 
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港銀融資壓力轉趨溫和

華僑永亨銀行經濟師李若凡

    港銀融資壓力轉趨溫和

    縱觀一八全年,港元貸存比率平均達到84.4%,去年十二月該比率更上升至○五年六月以來最高的86.9%。儘管一八年港元貸款增速有所放緩(由一七年十二月的19.7%放緩至一八年十二月的8.9%),但仍快於港元存款(由前年底的11.6%放緩至去年底的3.5%),因此導致港元貸存比率持續高企。

    另外,去年十二月港元定期存款佔港元總存款的比重連升八個月至○九年三月以來最高的41.8%。兩個數據結合,顯示去年香港銀行業融資壓力逐漸上升。不過,從好的方面來看,隨着內地推出更多刺激政策,以及美聯儲局立場漸趨鴿派,香港資金外流的風險有所減輕。因此,港元拆息及港元定期存款利率的上升風險料有所緩和。

    此外,本欄預計今年總貸款增速將下滑。因此銀行業的融資壓力不會大幅上漲。首先,由於中美貿易戰升級,貿易融資連續第四個月錄得跌幅,按年收縮7.6%。其次,十二月在香港境外使用的貸款按年增速進一步放慢至一六年十一月以來最弱的2.1%。這可能因為人民幣走弱及內地推出寬鬆貨幣政策。相反,在香港境內使用的貸款(不包括貿易融資)按年增長6.5%。據香港金管局數據顯示,去年四季度在香港使用的貸款按季反彈,主要是由對建造業及物業發展與投資的貸款、住宅按揭貸款及對金融公司的貸款帶動。短期內,利率上升壓力減弱及中美貿易風險降溫,可能繼續提振香港本土商業及投資信心。不過,就今年全年而言,在全球經濟增速放緩、貿易戰持續,以及內地企業回歸境內市場進行融資的情況下,本欄依然預計總貸款增速將進一步放緩。

    然而,即使港元定期存款利率及港元貸存比率沒有進一步上漲,也並不意味着銀行業年內完全沒有條件上調最優貸款利率(P)。銀行業是否加P,還須取決於兩個因素,包括美聯儲局加息步伐,以及銀行業總結餘的變化。春節過後,本欄預計在沒有大型IPO及季節性因素干擾的情況下,港元流動性將再次趨於寬鬆。一個月港元拆息可能跌穿1%,而美元兌港元則可能緩慢的邁向7.85,從而驅使香港金管局出手接盤。

華僑永亨銀行經濟師李若凡

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